二季度業(yè)績重回高增長,全年高增長可期

　　公司預告2016年上半年實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為6006~6579萬元,同比增長36%~49%,符合預期;對應2Q16單季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為3756~4329萬元,同比增長169%~210%。公司二季度重回高增長軌道,全年高增長可期。

　　LED顯示屏行業(yè)穩(wěn)定增長,小間距顯示屏保持高景氣度

　　一方面隨著LED顯示屏成本的下降,另一方面由于LED顯示屏在壽命、顯示效果、節(jié)能等方面的固有優(yōu)勢,LED顯示屏逐步對傳統(tǒng)的DLP等顯示方案實現(xiàn)替代,LED顯示屏整體市場規(guī)模仍保持較快增長。而隨著小間距LED性價比的提升,在政府軍隊、安防監(jiān)控、交通監(jiān)控甚至會議顯示等商業(yè)市場上的應用逐步推廣,市場空間進一步打開,未來仍有很大的發(fā)展空間。公司在小間距顯示屏上也具備良好的技術(shù)實力以及商業(yè)品牌,小間距LED顯示屏訂單高速增長,成為推動公司業(yè)績增長的一大動力來源。

　　盈利預測與評級

　　LED顯示屏進入“盈利提升”與“轉(zhuǎn)型加速”雙輪驅(qū)動時期,主要LED顯示屏上市企業(yè)業(yè)績保持快速增長,同時外延戰(zhàn)略也不斷推進。公司目前轉(zhuǎn)型動力充足、轉(zhuǎn)型方向明確。公司以LED顯示屏的先進制造和規(guī)模優(yōu)勢為支撐,將轉(zhuǎn)型關(guān)注點聚焦于與LED顯示屏的使用和運營相關(guān)的下游細分行業(yè),如文化、演繹、廣告?zhèn)髅降�。我們預計公司16~18年EPS分別為0.63/0.83/1.11元。我們看好公司的中長期發(fā)展,給予公司“買入”評級,繼續(xù)推薦。